Ações da velha economia x nova economia: qual é a diferença?

O artigo que você vai ler agora foi originalmente escrito por Brian Beers e publicado por Investopedia em 30 de maio de 2022 com o título original: Old Economy vs. New Economy Stocks: What's the Difference?. A tradução do conteúdo tem o objetivo de fornecer uma visão privilegiada sobre a nova economia, inovação e qual percepção diversos países têm a respeito dos termos e conceitos apresentados. Boa leitura!

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Velha economia x nova economia: uma visão geral

A velha economia é usada para descrever a era econômica das primeiras décadas do século XX, quando a inovação industrial estava se expandindo nos EUA e em todo o mundo. Comparativamente, a nova economia se refere à inovação de alto crescimento no século XXI, que tem focado substancialmente no uso e desenvolvimento da internet, tecnologia da internet e tecnologia em nuvem.

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Principais considerações

• As ações da velha economia foram centrais para o sucesso da Revolução Industrial no início do século XX, e amadureceram ao longo de muitos ciclos de mercado para se tornarem negócios maduros focados na produção em larga escala.
• As ações da nova economia fazem parte da revolução tecnológica que está se formando no século XXI, na medida em que o crescimento está centrado nos serviços de tecnologia da internet.
• As ações da velha economia e da nova economia têm atributos muito diferentes que, geralmente, atraem investidores por diferentes razões.

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O que são ações da velha economia?

A Revolução Industrial foi uma época de inovação para o desenvolvimento e eficiência de fabricação de produtos. Assim, as ações da velha economia foram as principais líderes do mercado, crescendo ao longo dos anos para construir as fundações dos setores industriais e manufaturados. Dentro desses setores, os investidores agora encontrarão negócios grandes, maduros e bem estabelecidos, com crescimento consistente e características fundamentais relativamente estáveis.

Algumas das ações mais notáveis da velha economia incluem nomes como Ford (F), Caterpillar (CAT), 3M (MMM) e Procter & Gamble (PG). As atividades de negócios dessas empresas da velha economia dominaram o cenário econômico antes de a era dotcom, do fim da década de 1990, dar início a toda uma indústria de novas empresas de alto crescimento. As ações da velha economia têm sustentado as atividades de negócios ao longo de muitos ciclos de mercado. Embora continuem inovando em seus segmentos de mercado, em geral participam de atividades de negócios tradicionais com investimento ou envolvimento relativamente mínimo em tecnologias líderes da nova era.

Muitos investidores equiparam as ações da velha economia com o termo blue chip. As ações da velha economia também são normalmente classificadas na categoria de valor, conhecida pela volatilidade relativamente baixa, lucros estáveis, retornos consistentes, dividendos para renda e fluxos de caixa constantes.

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O que são ações da nova economia?

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Em contraste, as chamadas ações da nova economia são as empresas que lideram uma transição revolucionária para a internet e atividades na nuvem. O mercado apelidou Meta (anteriormente Facebook), Apple, Amazon, Netflix e Google, como cinco das principais empresas da nova economia a serem observadas sob a sigla FAANG, mas também há muitas outras. Além da pesquisa básica na internet, os investidores encontrarão uma infinidade de ramificações de tecnologia baseadas na internet que também estão impulsionando o crescimento da nova economia no século XXI, como empresas nas áreas de internet das coisas, mídia social, criptomoeda, armazenamento em nuvem, e-commerce, streaming, compartilhamento, big data, fintech e inteligência artificial.

As ações da nova economia estão no negócio de fornecer inovação para a troca fácil e rápida de serviços. Em comparação com os estoques da velha economia, eles podem ter custos de vendas muito mais baixos e muito menos necessidade de ativos físicos essenciais para fabricar, armazenar e vender bens físicos.

A nova era da economia supostamente começou na década de 1990, com o abastecimento da bolha das dotcom e o estouro das mesmas, na medida em que os investidores viam o vasto potencial e a mudança econômica. No século XXI, essas empresas provaram alcançar muito do sucesso inicialmente previsto, continuando a dar grandes passos com riscos financeiros relativamente altos para alcançar novos serviços inovadores centrados nos recursos da internet e das tecnologias da internet. Como tal, as ações da nova economia tendem a cair na categoria de crescimento. Elas têm um grande potencial de crescimento, entrando em novas águas e descobrindo novas oportunidades que podem revolucionar a forma como indivíduos e empresas interagem.

Como empresas de crescimento orientadas a serviços, os fundamentos desses negócios são drasticamente diferentes quando comparados às ações da velha economia. As ações da nova economia normalmente precisam assumir altos níveis de dívida, podem ter baixo retorno sobre o patrimônio e, comumente, relatam altos níveis de custo em relação aos lucros, pois os investidores acreditam na especulação de longo prazo. As ações da nova economia não são conhecidas por pagar dividendos e, normalmente, terão níveis relativamente mais baixos de fluxo de caixa, uma vez que o dinheiro é frequentemente usado para reinvestimento.

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Investimento: antigo x novo

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Pode ser importante para um investidor distinguir entre ações da velha economia e da nova economia, uma vez que as duas têm atributos, perfis de risco e potenciais de retorno muito diferentes. Em geral, ao tomar decisões de portfólio, as ações da velha economia e da nova economia são filtradas na categoria de valor ou de crescimento. Para os investidores que procuram diversificar amplamente seu portfólio, uma mistura de ações da velha economia e da nova economia pode ser recompensadora. No entanto, dependendo da tolerância ao risco e das necessidades de liquidez, alguns investidores podem optar pela sobreponderação em relação a um ou a outro.

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Valor

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As ações de valor da velha economia podem ser um investimento em ações de risco relativamente baixo que atrai uma variedade de investidores. Essas ações de valor têm fundamentos realistas, preços razoáveis para níveis de lucro e baixa volatilidade. Muitas ações de valor da velha economia também pagam dividendos regulares, o que atrai investidores de renda e aumenta seu retorno total. Como tal, muitos investidores procuram ações da velha economia por sua estabilidade, crescimento constante e receita de dividendos.

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Crescimento

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A compra de ações da nova economia no século XXI traz mais risco, mas pode valer a pena para investidores com horizontes de longo prazo que podem esperar até que essas ações amadureçam. O mercado valoriza as ações de crescimento da nova economia um pouco diferente do que as blue chips com mais espaço para especulação. Em geral, os investidores estão dispostos a pagar muito mais por dólar de lucro por ações de crescimento da nova economia.

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A maioria das ações de crescimento da nova economia terá betas maiores que mostram seus riscos mais altos em comparação com o mercado. Com o beta mais alto, os investidores têm a oportunidade de ganhar mais do que o mercado em tendências de alta. Os investidores também podem perder mais em tendências de baixa. As ações de crescimento da nova economia também podem flutuar muito mais com riscos peculiares, bem como anúncios de lucros, uma vez que menor consistência e estabilidade são fatores. Normalmente, ao analisar uma empresa de nova economia, um foco maior é colocado nas expectativas de crescimento e estimativas de ganhos que são previsões especulativas baseadas em oportunidades que podem ser muito importantes com resultados reais.

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