Porque o Venture Building é a maneira mais bem-sucedida para grandes corporações inovarem.

O artigo que você vai ler agora foi originalmente escrito por Maija Palmer e publicado por Sifted em 06 de abril de 2021 com o título original: Venture building is the best way for big corporates to innovate. A tradução do conteúdo tem o objetivo de fornecer uma visão privilegiada sobre a nova economia, inovação e qual percepção diversos países têm a respeito dos termos e conceitos apresentados. Boa leitura!

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Ao longo dos últimos anos, as grandes corporações tentaram diferentes formas de capturar um pouco do pó mágico das startups – de aceleradores a programas internos de intraempreendedorismo e fundos de empreendimentos corporativos, mas uma abordagem parece estar fornecendo os sucessos mais consistentes: venture building.

Corporate Venture Building é uma abordagem específica para a construção de um novo negócio. Nela, uma típica jornada de empreendedorismo pode começar com um fundador, dono de uma ideia apaixonada, afinal, todo empreendimento começa com uma ideia, que é testada e validada por um grupo de construtores de empresas e profissionais experientes antes de ser levada adiante. A equipe para administrar o negócio vem depois. Os venture builders, normalmente, criam vários negócios em rápida sucessão, como em uma linha de produção.

Subvertendo o mito do “fundador heroico” – a ideia de que projetos inovadores só podem ser construídos através do gênio e do trabalho árduo de um indivíduo apaixonado.

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Um grande fundador é apenas um aspecto da criação de uma grande startup. Você também precisa de uma ótima ideia, uma equipe forte, ótima execução, acesso a financiamento.

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“Um grande fundador, que é incentivado por altos riscos e altas recompensas, é um aspecto da criação de uma ótima nova startup”, diz Stefan Gross-Selbeck, sócio-gerente global da BCG Digital Ventures. “Mas é apenas um aspecto. Você também precisa de uma ótima ideia, de uma equipe forte, de ótima execução, de acesso a financiamento. Todos esses são aspectos que os venture builders podem profissionalizar”.

Existem muitos métodos de Venture Building. Alguns não são filiados a nenhuma empresa em particular. Por exemplo, o Entrepreneur First, criador do Magic Pony; a Antai Venture Builder, de Barcelona, ​​que criou a Glovo; e o Blenheim Chalcot, criador do SalaryFinance, todos operam independentemente de qualquer empresa.

Entretanto, muitos venture builders são apoiados por uma empresa ou um conjunto delas. A Axa, por exemplo, é a patrocinadora da Kamet Ventures, construtora de empresas de saúde e de seguros. O Team8, em Israel, tem Walmart, Airbus, Softbank e Moody's como patrocinadores. Outros, como BCG DV, Rainmaking e Founders Factory, constroem ventures para uma série de clientes corporativos.

As empresas gostam de venture builders, porque isso parece ser menos arriscado do que o investimento padrão de venture capital

 – e a empresa tem mais participação no negócio que é construído. Tudo isso, enquanto explora um pouco da agilidade e do pó de fada do mundo das startups.

“Nossa taxa de sucesso é várias vezes melhor do que o capital de risco”, concorda Gross-Selbeck. “VC falha muito e, como classe de ativos, não é adequado para investimentos corporativos”.

À medida que a pandemia acelerou os movimentos para o comércio eletrônico e as interações digitais, as empresas estão sob mais pressão do que nunca para inovar. Mas elas precisam de melhores chances do que o investimento padrão de capital de risco pode lhes dar, diz o sócio-gerente.

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Os venture builders são realmente mais bem-sucedidos?

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Essa abordagem não cria necessariamente mais unicórnios, diz Michael Niddam, cofundador e diretor administrativo da Kamet Ventures, mas minimiza o risco de falhas da empresa.

Um número muito alto de startups que saem de builders de empresas ainda é recorrente. Na BCG Digital Ventures, que foi uma das pioneiras dessa abordagem na Europa, Stefan Groß-Selbeck diz que as 150 empresas construídas por sua equipe têm uma taxa de sobrevivência de aproximadamente 90%.

O Venture Building não cria mais unicórnios, mas minimiza o risco de falha.

Nem todas as empresas criadas por venture builders levantam dinheiro externo, mas daquelas que seguem esse caminho, uma proporção maior tende a garantir financiamento do que as startups em geral. Por exemplo, não apenas 19 das 22 empresas construídas pela Kamet Ventures ainda sobrevivem, mas nove aumentaram uma rodada da Série A e foram muito além disso. Sete das 11 empresas desenvolvidas pelo builder de empresas israelenses de segurança cibernética, Team8, chegaram a esse estágio.

Em comparação, Henry Lane-Fox, cofundador e CEO da Founders Factory, diz que “os investimentos em VC em estágio inicial são um sucesso ou um fracasso, apenas um em cada 40 negócios acaba tendo sucesso”.

Lane-Fox reforça que cerca de 60 a 70% das empresas construídas pela Founders Factory acabam criando uma rodada de sementes, e em torno de 30 a 40% continuam a criar uma rodada da Série A. Além disso, o CEO comenta que eles podem levar suas empresas a um estágio de investimento mais rápido:

“A inicialização média leva 15 meses para chegar a uma rodada de sementes, podemos fazer isso em 9. O tempo médio para chegar a uma Série A é de 12 a 15 meses, podemos fazer de 9 a 12 meses”, diz ele. Para uma startup de pré-receita, que queima dinheiro todo mês, esse tempo reduzido é dinheiro economizado.

“A maioria dos construtores de empreendimentos está tentando contar a história de que podem arriscar esse estágio inicial da jornada do empreendedor e fornecer uma implantação mais eficiente de capital”, diz Lane-Fox.

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Então, como eles fazem isso?

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Uma das principais características do Venture Building é que eles envolvem muito apoio em torno das empresas incipientes, havendo considerável respaldo financeiro inicial. A Founder's Factory, normalmente, coloca os primeiros US$ 250.000 em um negócio.

Mas, igualmente, há uma equipe de profissionais que ajudam essas empresas a começar – cientistas de dados, designers e pessoas de finanças corporativas que trabalham em todas as empresas do portfólio.

Há, ainda, muito treinamento prático, diz Niddam.

“Isso também ajuda a reduzir o risco de falha”, diz ele. “Isso pode significar sessões de 3 a 4 horas, duas vezes por semana, para identificar desafios. Assim que o projeto for lançado, a equipe agirá como anjos intervindo quando necessário. Eles também ajudarão a negociar acordos com grandes empresas – isso é único em comparação com o que um VC pode fazer”.

Niddam diz que Kamet é muito seletivo sobre quais ideias eles levam adiante para lançar. O processo de verificação pode ser brutal. A equipe Kamet, até agora, projetou cerca de 35 a 40 empresas, mas lançou apenas 22.

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Como os construtores de empreendimentos encontram as pessoas certas?

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O financiamento de risco pode começar com uma ideia, mas encontrar a equipe certa para construí-la ainda é uma parte fundamental do processo. A maioria dos venture builders cultiva grandes redes de empreendedores e pessoas com experiência em trabalhar em startups, que podem entrar em contato quando precisam contratar novos colaboradores. A Founder's Factory estima que tenha uma rede de 300 a 400 indivíduos. Já a BCG Digital Ventures tem uma enorme equipe de recrutadores.

“Eles podem ser pessoas que trabalharam em startups em estágio inicial e desejam ser fundadores. Nós experimentamos muitas maneiras de fazê-lo. Às vezes, um empreendedor vem até nós com uma ideia que se encaixa e a Founders Factory pode ajudar a tirar o risco dela. Às vezes, encontramos alguém para uma ideia”, diz Lane-Fox.

Procuramos pessoas que não entrem em pânico por pequenas coisas.

“Encontrar as pessoas certas é a parte mais difícil”, diz Niddam. “Há muitos ventures que não fizemos porque não tínhamos a equipe certa.” Kamet geralmente lança entre três e seis startups por ano e faria mais se encontrasse as pessoas corretas.

“Procuramos pessoas que não entrem em pânico com coisas pequenas, que estejam dispostas a trabalhar em ambientes escassos, sem todos os dados e suporte que você pode ter em uma grande empresa. Eles precisam estar dispostos a trabalhar na prática e ser treináveis. Queremos que eles possam observar e aprender”, diz Niddam.

A equipe que lidera o venture pode ser contratada após a criação do conceito, mas Niddam diz que Kamet ainda tenta fazer com que cada um deles “sinta que a empresa é seu bebê. Caso contrário, você não pode esperar que eles trabalhem dia e noite para remover obstáculos”.

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Mas VCs não amam a tabela de capitalização…

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Um dos problemas para os venture builders, no entanto, é que, se suas empresas continuarem a buscar financiamento externo, os VCs podem ser adiados pela forma como as participações acionárias são estruturadas. Os venture builders, normalmente, mantêm uma parte considerável do patrimônio da startup – em geral, de 20 a 30%.

“Nenhum VC diz ‘oh, ótimo, você tem 20% do patrimônio’”, diz Lane-Fox, com uma risada irônica.

Um patrocinador corporativo pode manter uma participação majoritária no negócio e a equipe que administra o negócio teria, relativamente, pouco patrimônio. Os modelos podem variar muito, dependendo de quão próximo ou distante o patrocinador corporativo deseja manter o negócio. Mas a tabela de capitalização raramente se parece muito com uma startup típica, onde a equipe fundadora tem de 60 a 70% do patrimônio quando começa a angariar fundos.

Niddam e Lane-Fox dizem que os VCs estão começando a se acostumar com o modelo, agora que as startups criadas por venture builders estão se tornando mais comuns. Mas o BCG Digital Ventures, por exemplo, comenta que raramente busca investimentos externos para as empresas que constrói, em parte, por esse motivo.

É uma classe de ativos diferente e não combina bem com VC.

“É uma classe de ativos diferente e não combina bem com VC. Não acho que os VCs sejam a melhor forma de financiamento para esses negócios”, diz Gross-Selbeck.

Mas isso não importa, diz ele. É uma classe de ativos adequada para empresas, e uma nova classe de ativos significa ser capaz de atrair mais investimentos em inovação. Nem tudo tem que seguir a rota do VC.

E o conceito está definitivamente começando a pegar entre as empresas, diz ele.

“Quando começamos isso na Europa há sete anos, tivemos que gastar muito tempo em nossas primeiras reuniões com empresas explicando como isso funcionaria. 80% do tempo seria apenas tentar explicar o processo. Agora, é preciso gastar muito pouco tempo com isso, vamos direto para a tese”, relata. “Estamos vendo uma mistura de clientes antigos voltando e novos clientes experimentando isso”.

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Se este conteúdo foi relevante para você e despertou interesse em falar mais sobre ele, sinta-se à vontade para refletir junto com nosso Cofundador e CPO da DIWE Eduardo Fonseca.

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